Et moi, qu’est-ce que ça change ?

Par où ça passe

Quatre endroits où la dette touche votre vie

Votre épargne

Ce que 100 € sont devenus

La dette de l’État est aussi un placement : beaucoup de Français en détiennent sans le savoir, dans le fonds en euros de leur assurance-vie. Pour juger ce placement, il faut le comparer à autre chose sur une longue période. Voici 100 € placés une année donnée et suivis jusqu’à fin 2025, en euros courants, selon six façons de les garder.

De quoi chacun vous protège, et à quoi il vous expose

Le risque commun aux placements en euros

Trois de ces placements, les obligations de l’État, le Livret A et les billets, promettent des euros, pas un pouvoir d’achat. Si l’euro perd de sa valeur, parce que les prix montent ou parce qu’il baisse face aux autres monnaies, ils perdent ensemble, et le fonds en euros de l’assurance-vie avec eux. C’est arrivé deux fois depuis 2010. Entre 2011 et 2015, pendant que la Banque centrale européenne soutenait les États en difficulté, l’euro a perdu 20 % face au dollar sans que les prix bougent. En 2022, les prix ont monté de 5,2 % en un an, la plus forte hausse depuis 1990. Une banque centrale peut toujours aider un État qui emprunte trop en achetant sa dette ; le coût peut alors se reporter sur la monnaie, et sur tous ceux qui en détiennent. L’or et les actions américaines ne partagent pas ce sort, ni en bien ni en mal : ils ont leurs propres risques, décrits plus haut. Ce site ne prédit pas ce que fera l’euro ; il note seulement que la dette publique et l’épargne des Français sont dans la même monnaie.

• Le passé ne dit pas l’avenir : ces courbes décrivent ce qui s’est produit, pas ce qui se produira.
• Ce n’est pas une comparaison de placements réels : pas de frais, pas d’impôts (sauf le Livret A, net), pas de fiscalité de l’assurance-vie, pas d’immobilier. Les actions sont représentées par leurs indices, dividendes bruts réinvestis, ce qu’aucun épargnant n’obtient tout à fait : il paie des frais et des impôts sur les dividendes et les gains.
• Les obligations sont modélisées comme une échelle : chaque année, un dixième de la somme est replacé au taux à 10 ans du moment et gardé jusqu’au remboursement, intérêts réinvestis. C’est proche de ce que rapporte un fonds en euros, avant frais.
• Moyennes annuelles pour les prix, l’or et les taux ; valeurs de fin d’année pour les actions. Les intérêts sont comptés par année pleine. L’or et le S&P 500 sont convertis au cours en francs jusqu’en 1998, en euros ensuite.
• Ce site ne recommande aucun placement.

Sources : INSEE (prix, convertisseur franc-euro depuis 1901), Eurostat (taux à 10 ans de l’État, taux de change franc et dollar), Banque mondiale (cours de l’or en dollars), Banque de France et Caisse des Dépôts (taux du Livret A), Euronext (CAC 40 GR, clôtures annuelles), Aswath Damodaran, NYU Stern (rendement annuel du S&P 500 dividendes compris). Dernière année complète : 2025. Or en septembre 2026 : 3 751 € l’once.

Pour décider

Les questions que les chiffres suggèrent de poser

Ce site ne dit pas pour qui voter ni quoi faire de votre argent. Il vous donne de quoi juger une promesse. Devant un programme, un budget ou un candidat :

1. Sur quels postes porte le plan ? La protection sociale pèse 41 % des dépenses ; un plan qui n’y touche pas doit expliquer où il trouve le reste.
2. Comment comble-t-il l’écart de 3,8 point de PIB (113 Md€ par an) qui sépare le solde actuel de celui qui stabilise la dette, et en combien d’années ?
3. Quelle croissance et quels taux suppose-t-il ? Depuis 1998, les programmes envoyés à Bruxelles ont été trop optimistes de 2 points en moyenne à deux ans.
4. Que se passe-t-il si les taux montent d’un point ? Pour l’État, cela représente 19 Md€ d’intérêts en plus par an dès 2030.
5. Qui prête, et à quel prix ? Plus de la moitié de la dette de l’État est détenue hors de France ; un plan qui inquiète les prêteurs se paie en taux.